唱吧遲來的上市

從赴美上市到6月7日提交創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)，唱吧花了三年時(shí)間。在漫長(zhǎng)的上市準(zhǔn)備期，曾經(jīng)的移動(dòng)K歌霸主唱吧布局了直播、游戲、硬件、線下KTV等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，從當(dāng)年現(xiàn)象級(jí)的免費(fèi)社交K歌應(yīng)用，成長(zhǎng)為一家更多元化卻聲量漸弱的娛樂平臺(tái)，同時(shí)，唱吧所處的在線娛樂行業(yè)已歷經(jīng)多個(gè)風(fēng)口，且面臨騰訊系的競(jìng)爭(zhēng)壓力。唱吧是否錯(cuò)過了最佳的上市窗口期？它能否重回巔峰充滿懸念。

  超長(zhǎng)輔導(dǎo)

  6月7日，北京商報(bào)記者從證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站獲悉，唱吧科技向證監(jiān)會(huì)提交創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)。在接受了近兩年的上市輔導(dǎo)后，唱吧終于邁出了上市的關(guān)鍵一步。

  此前，證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局已披露了《中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司關(guān)于北京唱吧科技股份有限公司首次公開發(fā)行A股股票并在創(chuàng)業(yè)板上市輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告》。報(bào)告顯示，中金公司已完成對(duì)唱吧的輔導(dǎo)工作，并認(rèn)為唱吧已達(dá)到既定輔導(dǎo)目標(biāo)。

  資料顯示，2012年5月，唱吧線上K歌社交軟件唱吧App首日注冊(cè)用戶數(shù)量突破10萬，2013年10月，用戶數(shù)量突破1億。上線一年，唱吧的成績(jī)令業(yè)內(nèi)側(cè)目，曾是時(shí)下年輕人線上娛樂的時(shí)髦之選。2016年內(nèi)，唱吧融資三次，唱吧App累計(jì)激活用戶規(guī)模超過3億，活躍用戶約3500萬。

  不過，唱吧的上市之路十分漫長(zhǎng)。2015年，在獲得4.5億元D輪融資后，唱吧創(chuàng)始人兼CEO陳華有了赴美上市的打算。但隨后，中概股出現(xiàn)了第一波回歸A股的熱潮，與此同時(shí)，美國(guó)市場(chǎng)沒有對(duì)標(biāo)的產(chǎn)品也導(dǎo)致唱吧估值較低，唱吧最終放棄赴美IPO，轉(zhuǎn)而回歸A股。2015年6月，唱吧拆除了VIE架構(gòu)。

  2016年末，唱吧正式開啟登陸A股之路。從2016年11月起，中金公司開始對(duì)唱吧進(jìn)行上市輔導(dǎo)，并向證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局報(bào)送了公司上市輔導(dǎo)登記材料。在此后接近一年半的輔導(dǎo)期中，中金公司共報(bào)送了八期輔導(dǎo)工作報(bào)告。

  按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，擬上市公司的輔導(dǎo)期限一般規(guī)定為3個(gè)月以上，個(gè)別省市可以略短于3個(gè)月。但是唱吧的輔導(dǎo)期卻持續(xù)了近兩年。業(yè)內(nèi)人士表示，雖然唱吧兩年的輔導(dǎo)期在時(shí)間上屬于正常范圍，但仍然偏長(zhǎng)，這可能是因?yàn)槌勺陨泶嬖诟鞣N問題導(dǎo)致的。不過，過長(zhǎng)的輔導(dǎo)期很可能讓唱吧錯(cuò)過最佳上市時(shí)間。

  值得注意的是，曾經(jīng)移動(dòng)K歌的霸主唱吧已經(jīng)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手悄然趕超。根據(jù)易觀千帆最新公布的App指數(shù)(體現(xiàn)App一段時(shí)間內(nèi)的運(yùn)營(yíng)能力)，唱吧目前的月指數(shù)為4247.7萬，而騰訊旗下的全民K歌月指數(shù)已達(dá)到13635.8萬，已經(jīng)是唱吧的3倍。

  業(yè)務(wù)變臉

  近年來，唱吧不斷拓展產(chǎn)業(yè)布局，從線下KTV、智能產(chǎn)品、直播到手機(jī)游戲均有涉及。

  2014年6月，唱吧宣布投資加盟麥頌KTV，與傳統(tǒng)KTV相比，唱吧麥頌KTV具備“ 小快靈的創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式、唱吧全面支持和O2O新業(yè)態(tài)的打通”這三大特點(diǎn)，從社交、服務(wù)等多方面實(shí)現(xiàn)了線上線下的融合。陳華曾表示，希望五年后將這種線上線下的打通模式復(fù)制到全國(guó)2000家KTV店。截至2017年12月，唱吧麥頌全國(guó)門店超過300家，覆蓋全國(guó)26個(gè)省份及直轄市。唱吧麥頌也于2018年4月宣布完成億元A輪融資，成為KTV行業(yè)目前最大的單筆A輪融資。

  2017年，唱吧再將業(yè)務(wù)瞄向了線下移動(dòng)迷你KTV，同年2月，咪噠minik獲得唱吧數(shù)千萬元戰(zhàn)略投資，前者因此更名為“咪噠唱吧”。陳華在接受媒體采訪時(shí)提到，全國(guó)“咪噠唱吧”已超1.5萬臺(tái)，且正往三四線城市發(fā)展。

  在布局線下KTV的同時(shí)，唱吧還向用戶銷售耳機(jī)、麥克風(fēng)等智能硬件產(chǎn)品，2017年，唱吧推出了首款智能硬件產(chǎn)品“唱吧膠囊麥克風(fēng)”。據(jù)比特網(wǎng)報(bào)道，首發(fā)當(dāng)天，不到1小時(shí)，銷售量即破8000臺(tái)，銷售額達(dá)到100萬元。

  在準(zhǔn)備上市期間，唱吧還試圖抓住娛樂行業(yè)的風(fēng)口，在2015年直播行業(yè)發(fā)展正勁時(shí)，唱吧推出了基于唱吧App衍生出來的、獨(dú)立的唱吧直播間App，隨后又推出了一款新產(chǎn)品“火星直播”。但是，此時(shí)唱吧的業(yè)務(wù)重心仍是在唱吧App上，直播只是衍生產(chǎn)品，因此，直播也未能給唱吧帶來可觀的成績(jī)。

  陳華也公開表示唱吧入局直播有點(diǎn)晚，“很多事情做得不太完美，比如直播業(yè)務(wù)，一直在猶豫做還是不做。2013年就在討論，到2015年才做了一個(gè)YY類型的PC直播產(chǎn)品，一直到映客出現(xiàn)，才追上去做手機(jī)直播，其實(shí)就有點(diǎn)晚了。如果能再早一點(diǎn)點(diǎn)，可能會(huì)有很多機(jī)會(huì)”。

  除了投資線下KTV和推出直播產(chǎn)品，唱吧還曾在2015年推出旗下第一款手游“炮炮兵團(tuán)”，布局手游市場(chǎng)。但目前北京商報(bào)記者在App Store中未能搜索到這款游戲。

  競(jìng)爭(zhēng)擠壓

  雖然從產(chǎn)品首頁設(shè)置來看，唱吧和全民K歌的差異不多，后者也是唱吧目前最直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但是從第三方數(shù)據(jù)來看，兩者的差距值得關(guān)注。根據(jù)易觀千帆2018年4月的數(shù)據(jù)，全民K歌與唱吧為移動(dòng)K歌領(lǐng)域的前兩名，唱吧App 4月活躍用戶數(shù)為4738.04萬，為全民K歌月活躍用戶數(shù)規(guī)模的33.6%。

  全民K歌的反超出現(xiàn)在唱吧上市輔導(dǎo)的兩年間。據(jù)易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，在2014年上線后，全民K歌App月活躍用戶數(shù)一路高速增長(zhǎng)，在2015年8月超越唱吧。2018年4月，全民K歌月活躍用戶數(shù)超過1.4億，滲透率近80%。

  兩者在線下的競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈，2017年9月，全民K歌自助店正式開業(yè)，雖然較唱吧的布局較晚，但是全民K歌的節(jié)奏緊湊，除了K歌場(chǎng)景，全民K歌在2017年9月發(fā)布并開放測(cè)試了“全民K歌LIVEHOUSE店”首家實(shí)驗(yàn)店，在200平方米左右的空間內(nèi)可同時(shí)容納近200人，單日進(jìn)店人流超過千人。

唱吧遞交上市申請(qǐng)的同時(shí)，與全民K歌合作開設(shè)“全民K歌LIVEHOUSE店”的樂徽科技獲得數(shù)千萬元Pre-A輪融資。樂徽科技創(chuàng)始人嚴(yán)秋樸預(yù)計(jì)今年部署100家 LIVEHOUSE自助店，希望在2-3年達(dá)到300-500家的規(guī)模。

  從資本層面來看，雖然唱吧擁有芒果傳媒、主持人何炅、汪涵、謝娜等亮眼的投資方，湖南衛(wèi)視明星節(jié)目《快樂大本營(yíng)》在游戲環(huán)節(jié)中曾引入唱吧，在《我想和你唱》和《超級(jí)女聲》兩檔歌唱類娛樂節(jié)目中，也與唱吧有過合作。但是在今年4月，全民K歌宣布與湖南衛(wèi)視《我想和你唱》節(jié)目聯(lián)手，前者作為《我想和你唱》的官方指定K歌App與節(jié)目線上線下互動(dòng)，全民K歌店也同步推出了全行業(yè)獨(dú)家的《我想和你唱》功能。

  除傳統(tǒng)的K歌業(yè)務(wù)和線下KTV之外，唱吧在直播上也面臨不小的壓力。從唱吧App頁面設(shè)置來看，直播是唱吧備受重視的板塊，但是目前唱吧在直播領(lǐng)域的同行虎牙直播已經(jīng)上市，映客與斗魚也進(jìn)入了上市倒計(jì)時(shí)。

（編輯：月兒）